El sustantivo castellano poyal es un derivado mediante el sufijo -al de poyo, para el que el DRAE da un significado de "banco de piedra u otra materia arrimado a las paredes, ordinariamente a la puerta de las casas de zonas rurales". De este significado, con todo, se ha pasado en algunas lenguas romances a "cerro", "lugar alto", "colina". 

La palabra "poyal" aparece por primera vez en la Vida de San Millán, de Gonzalo de Berceo, (ca. 1230), con un significado cercano a "asiento", que hemos señalado más arriba, pero ya en 1297, en la Carta Puebla de El Espinar (Segovia), el significado de "cerro", "montecillo", está bien claro en la frase "a la cuerda de la penna que ua por somo de los poyales & dende a los guijos blancos que uan por somo del uillar ... " (CDH, s.v.).

En el caso del topónimo que nos ocupa se señala que en esta localidad hubo en tiempos un gran cultivo de lino y que el residuo de las gárgolas del lino una vez machacadas se denominaba "poya" y los montones de residuos, "poyales", de manera similar, en efecto, a cuando se dicen "montones". Se trata de una posibilidad, en efecto, pero no en todos los casos en los que hallamos "poyal" debe haber ese cultivo ni esos "montones". El significado básico ha sido "montón", siendo ese "montón", en efecto, un "montón" de esas gárgolas del lino machacadas o simplemente un "montecillo", pues eso es, en última instancia, "montón", un diminutivo de "monte".   El significado básico orográfico, de elevación, está presente con seguridad en muchos otros casos de "poyal" con un sinónimos o términos muy semejantes, en casos como "Cerro del Poyal", "Poyal Alto", etc. En el caso concreto del topónimo que nos ocupa se da la aparente paradoja de la presencia, por tanto, de "montones" junto a "hoyo", que es precisamente lo contrario de "montón". Se puede afirmar que la población originaria era simplemente denominada "El Hoyo", como tantos otros lugares, por estar en una hondonada, y después de añadió el elemento "poyales". Cabe que la primera población de El Hoyo se trasladara junto a esos "poyales", con lo que sería propiamente "Hoyo de Poyales". Como sucede a menudo en toponimia podemos identificar sin ningún lugar a dudas los elementos que conforman el topónimo, pero su significado exacto y concreto dista mucho de estar claro.