Según SánchezSalor_1979 (727), el topónimo Montánchez está compuesto por el elemento transparente MONS, MONTIS 'monte' y el antropónimo TANCIUS en su forma genitiva (TANCII). La -z final, según este autor, es posible que se deba a influencia mozárabe. La derivación a partir de MONS TANCIUS también ha sido aceptada recientemente por SabioGonzález_2022 (433-434). La unión de un primer elemento de carácter onorímico (monte) a un nombre propio para formar un topónimo no es extraña: el mismo caso se da, sin salir de Extremadura, en Monfrontín y Monrobel. La asimilación del segundo elemento del topónimo con un nombre personal ya la había establecido en el año 1900 el insigne Matías Ramón Martínez, que había propuesto un origen para el nombre de la localidad a partir de un MONS TANCES o MONS ANCES que se lee en una inscripción hallada en Villafranca de los Barros (Martínez, 1900: 464).

Nieto Ballester (DicTopEsp, s. v. Montánchez), sin embargo, prefiere partir de un étimo latino *MONTANĬCIS, ablativo plural de un derivado en -icus de MONTANEA 'montaña', con influencia mozárabe. Este origen etimológico es el que le había propuesto a finales del siglo XIX el padre Fidel Fita a Tirso Lozano Rubio en una comunicación epistolar (Lozano Rubio, 1970: 33).

CastañoFernández_2004 (219) interpreta el topónimo como un compuesto por un elemento latino (MONTE) y otro árabe (AL-ḤANAŠ 'la culebra'). La relación entre Montánchez y los ofidios es antigua y parte de un error de identificación del pueblo con el campamento romano de Castrum Colubri, posteriormente asociado a Alange. Como a partir del nombre latino de ese campamento es imposible llegar a Montánchez, a alguien se le ocurrió buscar otra palabra que en latín significara 'serpiente', y de ahí surgió MONS ANGUIS ya en el siglo XIII, citado como Montem Angii por Rodrigo Jiménez de Rada en 1243 (apud Mondéjar_1783, apéndice). La procedencia en MONS ANGUIS fue aceptada, entre otros, por Moreno de Vargas (HistoriaMérida: 211v), DicMiñano (VI, 98), RamírezGonzález_1861 (23) y Paredes_1886 (47), aunque este último también cree posible una derivación de Montánchez a partir de MONTE AGUSTA.