El segundo componente del topónimo no plantea ningún tipo de problema: se trata del nombre propio Hernando (< FREDENANDUS), presente también en otros topónimos mayores, como Villahernando (Burgos), Huertahernando, Mohernando y Robledillo de Mohernando (Guadalajara), o —con mantenimiento de F- inicial— en Casas de Fernando Alonso (Cuenca), San Fernando de Henares (Madrid) y San Fernando (Cádiz), así como en un buen número de topónimos menores repartidos por toda la geografía.

El primer componente, sin embargo, ha estado sometido a diversas interpretaciones, aunque lo más lógico es pensar que se trata de otro antropónimo bien conocido: Juan, en la variante Ibán (con documentaciones medievales frecuentes bajo la grafía Iuan, como se observa en HRN, pp. 594-598). Nos encontramos, por tanto, ante un antropónimo doble como nombre de la localidad, aunque desconocemos cuál es el referente personal concreto al que se refiere ese Juan Hernando. Este origen etimológico ya fue defendido con contundencia a comienzos del siglo XX por Clodoaldo Naranjo Alonso, quien afirmaba lo siguiente al respecto: "Este nombre se formó sencillamente del compuesto Ivan Hernando o Juan Fernando, puesto que Ivan es el Juan antiguo como se puede comprobar en multitud de inscripciones y documentos de los siglos medios y hasta del siglo XVI. Es por tanto inadmisible cualquier otra etimología que el vulgo ha formado de esta palabra" (NaranjoAlonso_1923, II, p. 45). Ese primer componente Ibán o Iván también se encuentra en el topónimo Barromán, municipio de la provincia de Ávila, con aféresis de /i-/. 

Entre las interpretaciones que deben descartarse, se encuentra evidentemente la que mayor fortuna popular ha tenido, que es la que hace proceder Ibahernando de la expresión ¡Viva Fernando!, en alusión a los vítores que recibió el rey Fernando el Católico cuando visitó la localidad. El peso de la leyenda ha sido tal que el gentilicio por el que se conoce en la actualidad a los naturales de Ibahernando es el de viveños.

Otra posible procedencia que se ha contemplado en alguna ocasión es la de un compuesto híbrido entre la forma árabe ibn 'hijo de' y el antropónimo Hernando (CastañoFernández_2004, p. 179; GonzálezSalgado_2009, p. 1067). No obstante, la derivación a partir de ibn es poco sostenible teniendo en cuenta los resultados romances de ese patronímico árabe, ya que lo habitual es encontrar ben-/aben-, ber- o bel-, u otras formas, pero no iba(n)-: Belmuza, Bermuza < ibn Mūsā;  (ChavarríaVargas_2007: 100), Albarracín < aban Razīn < ibn Razīn (Pocklington_nombres, pp. 137-138); Binéfar < abin Náfi < ibn nāfi’ (Corriente_Toponymes), etc.

Desde el punto de vista fonético, si tomamos como referencia el origen en Juan Hernando, lo único reseñable es la pérdida de /-n/ final en Ibán, fenómeno documentado en otros topónimos cuyo segundo componente comienza por /h-/ procedente de /f-/, como se explica en la ficha correspondiente a Saelices el Chico. El mismo caso, y con el mismo étimo como segundo elemento toponímico, se observa en Mohernando.