Tal y como se ha desarrollado con más extensión al tratar del étimo, en principio el latín MĪRANDA es el participio de futuro pasivo del verbo MĪROR, en genero femenino singular o bien en género neutro plural. El verbo en época clásica significa "mirar con asombro", "admirarse", "asombrarse, con lo que esta formación adjetival aplicada a un sustantivo cualquiera significaría "digno de admiración", "admirable". 

Parece que se trata de un término culto, latino, no patrimonial, probablemente producido en la zona de Occitania y que después se extendió a algunas zonas de España y Portugal como nombre propiciatorio de villas y ciudades de nueva fundación o incluso como nombre nuevo de poblaciones existentes. Estaría, así, un poco en la línea de otros topónimos como Benfica, Biempuesta, Compuesta, Compostela, Compostilla, Mejorada, etc.

Hemos de pensar, pues, en un significado cercano, pues, a "admirable" más que a "atalaya", como también se ha señalado. Ello no obsta para que pueda haber habido una aproximación del término después a "mirar" en el sentido de "atalayar" al existir en las lenguas romances sustantivos del tipo mirador, mira, etc. frecuentes también en la toponimia y puede incluso haberse generado un sustantivo de ese significado, sinónimo de mira.

La presencia del segundo elemento, de Ebro, remonta como mínimo al siglo XV (véase abajo documentación medieval).