Iturriza (1884 [1785]: 262) dice así al hablar de Ochandiano:

...porque su etimología pudo originarse de otso andia, que es lobo crecido, ó de otz-andia que es sumo frio, y de la primera parece que dan á entender las armas que tiene dicha Villa que son un lobo cebado con un niño y en su alcance un Caballero montado con lanza en mano y una muger con ademan de gritar y bocear á fin de hacerle soltar la presa.

Los topónimos en -(i)ano son bien conocidos en Bizkaia: Abadiño (< Abadiano, de Abadius) 'la propiedad de Abadio' en origen, Bakio (< *Bakiano, de Paccius o Baccius) 'la propiedad de Pakio o Bakio', Derio (< *Teriano, de Terius) 'la propiedad de Terio' inicialmente (Salaberri, 2011: 148) y Lekeitio (< Leketio < *Neketiano) 'la propiedad de Neketi'. Otro topónimo similar es Zeberio, basado en Severius, al principio 'la propiedad de Severio', topónimo que está bien documentado como Ceveriano, Zeberiano, en ocasiones en alternancia con Ceverio «...vecinos y moradores del dicho valle de Ceverio» (1509, Enríquez, 1991: 58), «...vecinos y moradores en el dicho valle de Ceveriano [...] los vecinos e moradores del dicho valle de Ceberiano» (1509, Enríquez, 1991: 59).

Otxandio procede de un anterior Otxandiano, forma esta que se ha conservado en castellano (escrito Ochandiano), idioma en el que la nasal no caía en posición intervocálica, al contrario de lo que ocurría en euskera, cuando aquella era lenis. La evolución habrá sido la siguiente: Otxandiano > *Otxandiãɦ̃õ > Otxandiãɦõ > *Otxandiãõ > *Otxandiao > Otxandio. El resto de la nasalidad perdida no se aprecia en Bakio, Lekeitio y Otxandio, pero sí en Abadiño, Oromiño (Durango, B, Oroviano en 1456; la base es el nombre personal Orobio; véase Salaberri, 2015: 261) y otros.

Ochandio ya se documenta para 1150, según Iturriza (1884 [1785]: 94), y es por lo tanto una variante considerablemente antigua, si la cita es correcta. La base es Otxande, variante de Otsando, Otxando, hipocorísticos de Otsoa, Otxoa, variante producida seguramente en proclisis, es decir, cuando el nombre iba seguido de un «identificador» o apellido. Puede compárese con Lope, variante de Lopo, Lobo surgida a partir de Lop, del mismo significado en origen que Otsoa, Otxoa. Otro de los hipocorísticos de Otsoa, Otxoa lo tenemos en Otsakain (Osacáin en castellano, N), documentado como Osoquayn, Otssacain, Ochocain, Oxocoayn, etc., basado en Otsoko, de Otso(a) nombre personal y -ko sufijo diminutivo empleado también para formar hipocorísticos (véase Salaberri, 2009: 64, 105-106, 154), más la terminación -ain que indicaba en principio pertenencia, propiedad.

Paralelo a Otxandio es el navarro Zandio, el cual procede probablemente de un anterior *Zandiano, a pesar de no documentarse nunca así. El nombre personal de base es Sante (s. XIV) o su variante eusquérica *Zande (compárese con sandu 'santo' en la zona central de Navarra, incluida la capital, y el topónimo también navarro Zandueta de Artzibar / Valle de Arce, con zandu 'santo' como base). La terminación en Otxandiano > Otxandio es el sufijo -ano que indica propiedad y que no tiene que ser necesariamente de época romana, por lo que la acepción orignaria del nombre era 'la propiedad de Otxande'.