Como puede verse en los testimonios documentales, Madoz a mediados del s. XIX recoge la interpretación –basada en la forma antigua dotada de artículo– de Aranoa 'allá voy', es decir, lo que en la actualidad escribimos hara noa. La variante con artículo es la original y perduró al menos, vista la documentación, hasta el primer cuarto del siglo XVI.

Y con artículo decimos porque «Michelco Aranoco» de finales del XV, junto a «la villa de Aranoa» de 1513, parecen señalar que la mencionada denominación personal debe ser entendida como Mitxelko Aranoko 'Miguelico el de Aranoa', con la -a final del topónimo que cae al añadirle la desinencia del genitivo de lugar -ko, lo mismo que en Bizkaia pero Bizkaikoa 'de Bizkaia', o Mendigorria pero Mendigorrikoa 'de Mendigorria'. No obstante, ya para 1513 encontramos Arano junto a Aranoa, indicación clara de que el artículo, como ha ocurrido con otros topónimos eusquéricos, estaba en vías de desaparición. No lo hemos documentado más tarde, a pesar de que, de alguna manera, perduraba en el saber popular o erudito en el s. XIX, como nos muestra Madoz.

Mitxelena (1957: 145) dice que el sufijo de Arano es -no, el mismo que tenemos en Etxano y Elkano, es decir, el diminutivo que encontramos por ejemplo en Mendinueta, lugar de Itzagaondoa (N), Mendinoeta en 1268 (Felones, 1982: 630; de mendi 'monte', -no diminutivo y -eta locativo-abundancial, con un valor inicial probable de 'el lugar del monte pequeño') o en Zaldinaga (microtopónimo de Eslava / Eslaba, N), Zaldunaga (microtopónimo de Ujué / Uxue, N), Çaldinuaga en 1299, Zaldinoaga todavía en 1587 (Salaberri, 1994: 302, 916; de zaldi 'caballo', más -no sufijo diminutivo y -aga locativo-abundancial; en origen 'el lugar del caballo pequeño', 'el sitio donde hay caballicos').

En lo que respecta a la base, el lingüista guipuzcoano (1957: 145) no ve claro si es haran 'valle', pero a nuestro parecer es la opción que más posibilidades tiene, a pesar de que la ubicación costanera de la localidad no ayude aparentemente mucho.

De todos modos, aunque haran designa algunas veces valles de gran tamaño (Aranguren, Bertizarana, Ollaran..., N), otras veces es equivalente del castellano barranco, es decir, denomina regatas de poca monta con forma de valle pequeño, a menudo en pendiente. En este sentido sería el equivalente de Arankoa, Arangoa que encontramos en más de un lugar, el segundo (Arangoa y su variante Arangua) también apellido. Por ejemplo, en Lusarreta (Arce / Artzibar, N) hay Arangua (NTEM 32: 94), ya así para 1788 (AGN, protocolos de Auritz / Burguete, 42, J.J. Aquerreta), lo mismo que en Saragüeta / Saragueta (NTEM 32: 115), localidad del mismo valle, Arangoa en 1892, que es el nombre también de una regata. En Isaba / Izaba (Erronkaribar / Valle de Roncal, N) hay Arankogatxa con gatxa de un anterior gaitza 'malo', 'grande', nombre que designa también un barranco de la localidad (NTEM 14: 86).