El topónimo parece que tiene su motivación en la existencia de una fortaleza en el lugar donde hoy se asienta la iglesia de San Cristóbal, situada en un alto del pueblo. En las Relaciones topográficas de Felipe II, ya se anota en la respuesta ofrecida por el clérigo y el teniente de gobernador de la localidad que la razón por la cual Castilblanco había recibido ese nombre era porque "antiguamente estuvo en ella un castillo de los qual ay clara notiçia porque en el sitio donde está fundada la Iglesia Parroquial está oy día una parte de la muralla sobre la qual está edificada la capilla mayor de la dicha Iglesia" (Hontanilla Cendrero, 2002: 541). También se ha dicho en alguna ocasión que el adjetivo blanco como parte del nombre del pueblo procede del color de las capas de los caballeros templarios, si bien la presencia de representantes de la Orden del Temple en Castilblanco no parece contar con apoyo documental.

La apócope de /-o/ en la palabra castillo se ha atribuido a influencia mozárabe (CastañoFernández_2004: 105), aunque en realidad se trata de una tendencia muy frecuente del castellano en sustantivos en composición. En la misma palabra se muestra en topónimos como Castil de Tierra (Soria), Castil de Vela (Palencia), Castilmimbre (Guadalajara), Castilforte (Guadalajara), Castil de Campos (Córdoba), Castil de Carrias (Burgos) y Castilfalé (León), entre otros.